Alternativ Trading Spreadene

Spread Options og Spread Trading Spread opsjonshandel er en teknikk som kan brukes til å vinne i bullish, nøytrale eller bearish forhold. Det fungerer i utgangspunktet for å begrense risikoen på bekostning av å begrense profitt også. Spread trading defineres som å åpne en posisjon ved å kjøpe og selge samme type alternativ (dvs. Ring eller Put) samtidig. For eksempel, hvis du kjøper et anropsalternativ for lager XYZ, og selger et annet anropsalternativ for XYZ, er du faktisk spredt handel. Ved å kjøpe en mulighet og selge en annen begrenser du risikoen din, siden du vet nøyaktig forskjellen mellom utløpsdato eller strykpris (eller begge deler) mellom de to alternativene. Denne forskjellen er kjent som spredningen, derav navnet på denne spredende treading teknikken. Spread trading utføres ved å kjøpe opsjon. og selger et alternativ av samme type for samme aksje. Denne teknikken begrenser risikoen. siden du vet spredningen mellom de to alternativene. Men fortjenesten er også begrenset. Ulike strategier kan utføres ved hjelp av denne teknikken. De viktigste er vertikale sprøyter, horisontale sprekker og diagonale sprekker. Et vertikalt sprekke er et spredningsalternativ hvor de to alternativene (den du kjøpte, og den du solgte) har samme utløpsdato, men bare varierer i strekkpris. For eksempel, hvis du kjøpte en 60 juni samtale og solgte et alternativ for 70 juni, har du opprettet et vertikal sprekke. La oss se på hvorfor du ville gjøre dette. La oss anta at vi har en aksje XYZ som nå er priset til 50. Vi tror at aksjen vil stige. Vi tror imidlertid ikke at oppgangen vil være betydelig, kanskje bare en bevegelse på 5. Vi starter så et vertikalt spred på denne aksjen. Vi kjøper et 50-anropsalternativ, og selger et 55-anropsalternativ. La oss anta at 50-anropet har en premie på 1 (siden det bare er penger), og 55-anropet har en premie på 0,25 (siden det er 5 Out-of-The-Money). Så vi betaler 1 for 50-samtalen, og tjener 0,25 av 55-samtalen, og gir oss en total kostnad på 0,75. To ting kan skje. Aksjene kan enten stige, som forventet, eller falle under gjeldende pris. La oss se på de 2 scenariene: Scenario 1. Prisen har falt til 45. Vi har gjort en feil og forutsatt feil prisbevegelse. Imidlertid, siden begge samtaler er Out-Of-The-Money, og vil utløpe verdiløs, trenger vi ikke gjøre noe for å lukke posisjonen. Vårt tap ville være 0.75 vi brukte på denne spread trading øvelsen. Scenario 2. Prisen har steget til 55. De 50 anropene er nå 5 i pengene og har en premie på 6. Den 55 Anrop er nå bare In-The-Money og har en premie på 1. Vi kan ikke vente til utløpsdato , fordi vi solgte et anrop som ikke er dekket av aksjer vi eier (dvs. en naken samtale). Vi må derfor lukke vår posisjon før utløpet. Så vi må selge de 50 anropene som vi kjøpte tidligere, og kjøpe tilbake 55-anropet som vi solgte tidligere. Så vi selger 50 Call for 6 og kjøper 55 Call back for 1. Denne transaksjonen har tjent oss 5, noe som resulterer i en netto gevinst på 4,25, med tanke på 0.75 vi brukte tidligere. Hva skjer hvis prisen på aksjen hopper til 60 i stedet Heres hvor begrenset risiko begrenset gevinstuttrykk kommer inn. Til en nåværende pris på 60, ​​vil 50-anropet være 10 i pengene og ha en premie på 11 . De 55 anropene vil være 5 i pengene, og vil ha en premie på 6. Sluttposisjonen vil fortsatt gi oss 5, og gir oss fortsatt en nettovinst på 4,25. I tabellformat: Når begge samtalene er i penger, vil vår fortjeneste alltid være begrenset av forskjellen mellom streikprisene for de 2 samtalene, minus beløpet vi betalte ved starten. Som en generell regel, når aksjeverdien går over den nedre samtalen (de 50 anropene i dette eksempelet), begynner vi å tjene penger. Og når det går over det høyere samtalen (55-samtalen i dette eksempelet), når vi vårt maksimale fortjeneste. Så hvorfor ville vi ønske å utføre dette spredningsalternativet Hvis vi nettopp hadde gjort et enkelt anropsalternativ, ville vi ha hatt å bruke 1 som kreves for å kjøpe 50-anropet. I denne spredningshandelstrenden måtte vi bare bruke 0,75, dermed den begrensede risikoen - uttrykket. Så du risikerer mindre, men du vil også tjene mindre, siden en hvilken som helst prisbevegelse utover det høyere samtalen, vil ikke tjene deg mer fortjeneste. Derfor er denne strategien egnet for moderat bullish aksjer. Denne spesielle spredningen vi nettopp har utført er kjent som en Bull Call Spread. siden vi utførte et samtalespredning med en bullish eller oppadgående forventning. På samme måte støtter Bull Put Spreads. Bear Call Spreads og Bear Put Spreads er alle basert på samme teknikk og funksjon ganske mye. Bull Put Spreads er strategier som også brukes i et bullish marked. I likhet med Bull Call Spread, vil Bull Put Spreads tjene deg begrenset fortjeneste i en uptrending lager. Vi implementerer Bull Put Spreads ved å kjøpe et Put-alternativ, og ved å selge et annet Put-alternativ til en høyere salgspris. Bear Spreads ligner Bull Spreads, men arbeider i motsatt retning. Vi ville kjøpe et alternativ, så selge et alternativ til lavere strykpris, siden vi forventer at aksjekursen faller. Et vertikalt sprekke er et spredt hvor alternativene du kjøper og selger, bare varierer i strekkpris. Et Bull Call Spread er et spredning som utføres på et bullish aksjer. Du kjøper en samtale til en bestemt pris, og selger et anrop med en høyere strykpris. Breakeven oppstår når aksjene stiger over lavere strike-pris, og maksimal fortjeneste oppstår når aksjene stiger over høyere strike-pris. Vi ser nå en horisontal spredningsalternativer. Horisontale sprekker, ellers kjent som Time Spreads eller Calendar Spreads, er spredt hvor streikprisene for de 2 alternativene forblir de samme, men utløpsdatoen varierer. Å omhente: Valg har en tidsverdi knyttet til dem. Generelt, etter hvert som tiden går, mister en valgpremie verdi. I tillegg, jo nærmere du kommer til utløpsdatoen, desto raskere faller verdien. Denne spredningen utnytter denne premium-forfallet. La oss se på et eksempel. La oss si at vi er nå i midten av juni. Vi bestemmer oss for å utføre et horisontalt spred på lager. For en bestemt strykpris, la oss si August-alternativet har en premie på 4, og september-opsjonen har en premie på 4,50. For å starte et horisontalt sprekke, ville vi selge det nærmere alternativet (i dette tilfellet august), og kjøpe det videre alternativet (i dette tilfellet september). Så vi tjener 4,00 fra salget og bruker 4,50 på kjøpet, netting oss en 0,50 kostnad. Går raskt frem til midten av august. August-alternativet nærmer seg utløpsdatoen, og premien har falt drastisk, si ned til 1,50. Imidlertid har alternativet september fortsatt et annet måneders rom, og premien holder fortsatt fast på 3,00. På dette tidspunktet ville vi lukke spredeposisjonen. Vi kjøper tilbake August-alternativet for 1,50, og selger september-opsjonen for 3,00. Det gir oss et overskudd på 1,50. Når vi trekker vår innledende kostnad på 0,50, blir vi igjen med en fortjeneste på 1,00. Det er i utgangspunktet hvordan et horisontalt sprekke fungerer. Den samme teknikken kan også brukes til Puter. Et diagonalt spredningsalternativ er i utgangspunktet et spredt hvor de 2 alternativene varierer i både stryk pris og utløpsdato. Som det kan ses, inneholder dette spredet mange variabler. Det er for komplekst og utover omfanget av denne veiledningen. Et horisontalt spred er et spredning hvor de to alternativene er forskjellige i utløpsdatoen. Du selger det nærmere alternativet, og kjøp alternativet. Du lukker posisjonen når nærmere utløpsdato nærmer seg. En Diagonal Spread er et spredning hvor både priser og utløpsdatoer varierer. Vi håper du har hatt glede av denne veiledningen, og har hatt glede av de enklere vilkårene vi har brukt til å beskrive opsjonshandel. Vær oppmerksom på at gjennom hele veilederen, har vi ikke tatt hensyn til tilleggskostnader som provisjoner og forskjeller i tilbudspriser. Inkludert disse ville ha komplisert denne veiledningen mer enn vi ønsket. Bare vær oppmerksom på at disse kostnadene eksisterer og vil øke kostnadene dine og redusere fortjenesten. Hvis du vil lese om mer sofistikerte strategier som involverer mer komplekse kombinasjoner av opsjonskjøp og salg, kan du se vår avanserte alternativerstrategier. Og hvis du er interessert i å lære om teknisk analyse og tekniske indikatorer, kan du besøke vår tekniske analysehåndbok hvis du ikke allerede har gjort det. Opptaksspredninger: Selg og kjøp for å danne et sprekke Når du kjøper eller selger et anrop eller et put-alternativ, du bruker bare ett alternativstrekk og per definisjon handel i en enkelt kontraktsmåned, med en utløpsdato og alltid bare en underliggende. Grekerne gjelder kun det ene alternativet. Men, avhengig av hvilken type spredning du kan bruke, kan du inkorporere ikke bare forskjellige streik, men flere måneder, og i noen tilfeller (når du handler futures alternativer), flere underliggende kontrakter. Men før vi kommer foran oss selv, kan vi begynne å tenke i form av et grunnleggende spredning og hva det betyr. Hvis vi skulle redusere ideen om spredning til sin mest grunnleggende eller essensielle karakteristikk, må det være bruk av to opsjonskontrakter, kjent som benet til spredningen. Ved å bruke to ben, betyr det at du for eksempel kombinerer et anropsalternativ som du kjøper (selger) med et anropsalternativ du selger (kjøp). Derfor tar du begge sider av markedet i alle spreads (buyingselling eller sellingbuying). Det er den enkle delen. Mens spredningen er et enkelt konsept, kan det bli litt vanskeligere i praksis - spesielt når det gjelder implikasjonene for profittfallet gitt en retningsbevistelse av underliggende. Mange forhandlere er mindre sannsynlig å vurdere risikodimensjoner målt av Theta og Vega, men det gjør dem ikke mindre viktige. Disse grekene, vist i figur 1, er viktige tiltak av risiko, så vi kan ta et øyeblikk for å se på dem. (For ytterligere innsikt, se Bli kjent med grekerne og bruke grekerne til å forstå alternativer.) Delta er et mål for eksponering for prisendringer, Vega er et mål for eksponering for volatilitetsendringer, og Theta er et mål for eksponering for tidsverdien forfall . (For mer om dette, se Betydningen av tidsverdi.) Sett i forhold til spredning med to ben, refererer disse risikotiltakene til hele posisjonen (dvs. posisjon Delta, posisjon Theta, posisjon Vega). Stillingens greker vil bli forklart nærmere nedenfor, da vi undersøker hver type spredning som diskuteres i denne opplæringen. Figur 1 - Det viktigste alternativet Grekker Siden en spredt handel alltid involverer bruk av mer enn en alternativpris, kan vi undersøke hva dette betyr når det gjelder grekerne. Husk at når du kjøper en samtale, eksponerer du deg selv for risikoen for en feilaktig bevegelse av underliggende (det vil si at du ikke vil at aksjen faller). Eller kanskje du står overfor risiko fra en for langsom vekst av det underliggende og potensielle tapet fra tidsverdien forfall (det vil si at du vil ha en hausseisk bevegelse av underliggende og du vil ha det så raskt som mulig). Men når du bygger et spredning, som innebærer både salg og kjøp av alternativer som to sider eller ben av spredningen, tar du den andre siden av handelen i underlaget. Dette endrer fundamentalt risikoen du møter. Nå, siden du har solgt en samtale og kjøpt et anrop (for eksempel), har du mindre risiko fra et fall i markedet og fra forfall av premien (siden samtalen du solgte vil tjene på begge disse utviklingene), i stedet for å vende risikoen for en feilaktig bevegelse som nevnt ovenfor når du er i en lang samtale, eller et marked som beveger seg for sakte i din planlagte retning. Med andre ord blir kjøpet av det aktuelle anropet, gitt et bullish perspektiv, subsidiert ved salg av et ytterligere utgående penger (FOTM) - samtalen (innkalt tidspremie oppveier kjøpesummen for anropet som er kjøpt) . Mens begrensningsrisikoen (vi kommer tilbake til dette med et eksempel), begrenser det også eksponering for tidsverdien forfall (kortsamtalevinster med tidsavbrudd) og nedadgående prisbevegelse (den korte samtale gevinster her også). Du lurer kanskje på hvordan du kan dra nytte av en spredning hvis du kjøper og selger en samtale (eller sett) som både fortjener og taper med ikke bare feilveisbevegelser eller ingen bevegelse, men også med riktig trekk i riktig tidsramme. Svaret kan bli funnet ved å se på de forskjellige streikene som er valgt og den resulterende differensialposisjonen Theta, Delta og Vega som følge av en bestemt spredningskonstruksjon. Ordet differensial er en fancy måte å beskrive nettets Theta, Delta eller Vega verdier (hva vi har etter å kombinere de enkelte greske verdiene på hvert ben) av spredningen. Hvis du er forvirret, vil eksemplene nedenfor bidra til å gjøre denne noe abstrakte diskusjonen mer konkret. Husk at med et direkte valg har du et mål på Theta, Delta og Vega (blant annet risikobestemmelser kjent som grekerne). Når du konstruerer et spredning ved hjelp av forskjellige valgstrekk, kombinerer du faktisk Delta, Vega og Theta fra hver streik til en handel, noe som gir deg en posisjon som gresk. For eksempel, når du kombinerer de to Delta-verdiene for hvert alternativ i et spredt, har du nå et Delta eller Delta, som kan være negativt (netto kort marked) eller positivt (netto lenge markedet). Dette gjelder for Vega og Theta, så vel som de andre grekerne, men konsekvensene av tegnene på verdiene er forskjellige, slik vi diskuterer senere. (For mer innsikt, se Going Beyond Simple Delta: Forståelse Posisjon Delta.) Figur 2 - Negativ, positiv og nøytral Delta Før du ser på de mest brukte sprøytene ved hjelp av anrops - og puteringsalternativer, kan vi se nærmere på ideen om posisjonen Grækere og undersøk hva dette betyr når det gjelder den risikofylte historien. Utbredelse Strategier 1313 Av John Summa. CTA, PhD, grunnlegger av OptionsNerd Ofte hopper nye handelsmenn inn i alternativspillet med liten eller ingen forståelse av hvordan opsjonsutbredelser kan gi et bedre strategisk design. Med litt innsats kan handelsmenn imidlertid lære å dra nytte av fleksibiliteten og full mulighet til alternativer som et handelsbil. Med dette i tankene, har vi satt sammen følgende opsjons spredningsopplæring, som vi håper vil forkorte læringskurven. Flertallet av opsjoner som handles på børser, tar form av det som kalles utdrag (det vil si kjøp eller salg av et alternativ i seg selv). På den annen side, hva bransjevilkårene komplekse bransjer utgjør bare en liten andel av det totale volumet av handler. Det er i denne kategorien at vi finner den komplekse handelen kjent som et opsjonsutvalg. Ved å bruke en opsjonsspredning innebærer kombinering av to forskjellige opsjonsangrep som en del av en begrenset risikostrategi. Selv om grunnleggende ideen er enkel, kan konsekvensene av visse spredte konstruksjoner bli litt mer komplisert. Denne opplæringen er utviklet for å hjelpe deg med å bedre forstå opsjonsspreadene, deres risikoprofil og forhold for best mulig bruk. Mens det generelle begrepet spredning er ganske enkelt, er djevelen, som de sier, alltid i detaljene. Denne opplæringen vil lære deg hvilken opsjon som sprer seg, og når de skal brukes. Du lærer også hvordan du vurderer den potensielle risikoen (målt i form av grekerne - Delta. Theta. Vega) som er involvert i ulike typer sprøyter som brukes, avhengig av om du er bearish, bullish eller nøytral. Så før du hopper inn i en handel du tror du har funnet ut, les videre for å lære hvordan et sprekke bedre passer til situasjonen og markedsutsiktet ditt. Hvis du trenger en oppfriskningskurs om grunnleggende valgmuligheter og opsjonsterminologi før du dypere noe dypere, foreslår vi at du sjekker ut vår valgmuligheter. Opplæringsspørsmål I opsjonshandel blir et opsjonsspread opprettet ved samtidig kjøp og salg av alternativer for samme klasse på samme underliggende sikkerhet, men med forskjellige streikpriser og forfallstidspunkt. Eventuelle spredninger som er konstruert ved bruk av samtaler, kan refereres til som et anropsspredning. Tilsvarende er spredninger spredt opprettet ved hjelp av putalternativer. Alternativ kjøpere kan vurdere å bruke spreads for å redusere nettokostnaden ved å inngå en handel. Nekte opsjons selgere kan bruke sprer i stedet for å redusere marginkravene for å frigjøre kjøpekraft samtidig som de legger et hett på det maksimale tappotensialet. Vertikale, horisontale diagonale sprekker De tre grunnleggende klassene av sprekker er vertikal spredning, horisontal spredning og diagonal spredning. De er kategorisert etter forholdet mellom strykingspris og utløpsdato for de involverte alternativene. Vertikale sprekker er konstruert ved hjelp av opsjoner av samme klasse, samme underliggende sikkerhet, samme utløpsmåned, men til forskjellige streikpriser. Horisontale eller kalenderspreadene er konstruert ved hjelp av opsjoner av samme underliggende sikkerhet, samme streikpris, men med forskjellige utløpsdatoer. Diagonale spreads opprettes ved hjelp av alternativer av samme underliggende sikkerhet, men forskjellige streikpriser og utløpsdatoer. Bull Bear Spreads Hvis et opsjonsutvalg er utformet for å tjene på en økning i prisen på den underliggende sikkerheten, er det en oksespredning. Omvendt er et bjørnspredning et spred hvor gunstig utfall oppnås når prisen på den underliggende sikkerheten går ned. Kredittfordelingsspread Optionsspread kan angis på en netto kreditt eller en netto debet. Hvis premie av de solgte opsjonene er høyere enn premie av de kjøpte opsjonene, mottas en nettokredit når du går inn i spredningen. Hvis motsatt er sant, blir en debet tatt. Spreads som er oppgitt på en debet, kalles debetspørsmål, mens de som er angitt på en kreditt, kalles kredittspread. Flere alternativer Strategier Totalt er det ganske mange opsjonshandelstrategier tilgjengelig for investoren, og mange av dem kommer med eksotiske navn. Her på dette nettstedet har vi veiledninger som dekker alle kjente strategier, og vi har klassifisert dem under bullish strategier. bearish strategier og nøytrale (ikke-retningsriktige) strategier. Klar til å begynne å handle Din nye handelskonto finansieres umiddelbart med 5000 virtuelle penger som du kan bruke til å teste dine handelsstrategier ved hjelp av OptionHouses virtuelle handelsplattform uten å risikere hardt opptjente penger. Når du begynner å handle for ekte, vil alle handler gjort i de første 60 dagene være provisjonsfrie opp til 1000 Dette er et tidsbegrenset tilbud. Gjør nå Du kan også like å fortsette å lese. Å kjøpe straddles er en fin måte å spille inntekter på. Mange ganger, aksjekursforskjellen opp eller ned etter kvartalsresultatrapporten, men ofte kan bevegelsesretningen være uforutsigbar. For eksempel kan en avsetning skje, selv om resultatrapporten er god hvis investorene hadde forventet gode resultater. Les videre. Hvis du er veldig bullish på et bestemt lager på lang sikt og ønsker å kjøpe aksjen, men føler at det er litt overvaluert for øyeblikket, så vil du kanskje vurdere å skrive putter på lageret som et middel til å kjøpe det på Et tilbud. Les videre. Også kjent som digitale alternativer tilhører binære alternativer en spesiell klasse av eksotiske alternativer der opsjonshandleren spekulerer rent på retningen til det underliggende innen en relativt kort periode. Les videre. Hvis du investerer Peter Lynch-stilen, prøver å forutsi neste multi-bagger, så vil du vite mer om LEAPS og hvorfor jeg anser dem for å være et godt alternativ for å investere i neste Microsoft. Les videre. Kontantutbytte utstedt av aksjer har stor innvirkning på deres opsjonspriser. Dette skyldes at underliggende aksjekurs forventes å falle med utbyttebeløpet på ex-dividend date. Les videre. Som et alternativ til å skrive dekket samtaler, kan man inngå et tullsamtalespredning for et lignende profittpotensial, men med betydelig mindre kapitalkrav. I stedet for å holde den underliggende aksjen i dekket samtalestrategien, alternativet. Les videre. Noen aksjer betaler generøse utbytter hvert kvartal. Du kvalifiserer for utbyttet dersom du eier aksjene før utbyttedagen. Les videre. For å oppnå høyere avkastning i aksjemarkedet, er det i tillegg til å gjøre flere lekser på de selskapene du ønsker å kjøpe, det er ofte nødvendig å ta på seg høyere risiko. En vanlig måte å gjøre det på er å kjøpe aksjer på margin. Les videre. Dag trading alternativer kan være en vellykket, lønnsom strategi, men det er et par ting du trenger å vite før du bruker begynne å bruke alternativer for dag handel. Les videre. Lær om set call ratio, måten den er avledet og hvordan den kan brukes som en contrarian indikator. Les videre. Kaldeparitetsparitet er et viktig prinsipp i opsjonsprisene først identifisert av Hans Stoll i sitt papir, The Relationship between Put and Call Prices, i 1969. Det står at premien på et anropsalternativ innebærer en viss rettferdig pris for den tilsvarende salgsopsjonen har samme utsalgsdato og utløpsdato, og omvendt. Les videre. I opsjonshandel kan du merke bruken av visse greske alfabeter som delta eller gamma når det beskrives risiko knyttet til ulike stillinger. De er kjent som grekerne. Les videre. Siden verdien av aksjeopsjoner avhenger av prisen på den underliggende aksjen, er det nyttig å beregne virkelig verdi på aksjen ved hjelp av en teknikk kjent som nedsatt kontantstrøm. Les videre.